7月以来，沉寂已久的消费板块迎来久违大涨。截至7月20日收盘，中证白酒指数月内涨幅已逾8%，贵州茅台时隔两个月重回1300元上方，古井贡酒强势涨停。7月20日，白酒板块集体大涨，贵州茅台涨幅近6%，股价报收1327.5元；古井贡酒收获涨停；泸州老窖、、山西汾酒等多股涨幅超5%。饮料乳品板块同样表现活跃，一鸣食品领涨，涨幅达7.31%。7月22日，上证消费指数继续上涨0.75%。消费板块正从“持续探底”迈向“企稳复苏”的新周期。
根据国家统计局数据，6月社零总额为4.27万亿元，同比增长1.0%。2026年1至6月社零总额累计为24.87万亿元，同比增长1.3%。上半年烟酒类商品零售额同比增长13.2%，6月单月增速达12.1%。线上消费保持较强韧性，全国网上商品和服务零售额累计达10.07万亿元，同比增长5.2%。必选消费品整体表现稳健，烟酒、粮油食品增幅较大；可选品类在大促月普遍回暖。
机构认为，上半年消费数据稳中有升，政策利好与内需持续修复有望共振。
2026年二季度公募基金持仓数据显示，TMT板块持仓比例环比上升24.33个百分点至61.58%，刷新历史最高纪录。与此同时，白酒配置比例已回落至历史低点，且首次进入低配区间。食品饮料板块指数年初以来下跌17.1%，跑输沪深300指数约20.5个百分点；26Q1公募基金食品饮料重仓比例降至4.33%，处于2015年以来低位。消费板块持仓已处低位、筹码明显出清。国泰海通资管明确表示，在当前科技与消费极度分化的格局下，进一步“加科技，减消费”的风险收益比已不具备吸引力，消费板块自下而上的企稳信号已开始显现。
银河证券认为，消费板块防御与配置价值凸显，建议关注行业优质龙头。兴业证券表示，行业底部基本确立，配置性价比已经相对较高。
鹏扬消费量化选股混合型证券投资基金（A类019777 /C类 019778）通过估值、预期、经营质量、成长、量价等五类因子，从消费股票池中优选金股。这五类因子均具有较稳定的多空收益走势且具有低相关性。在样本池中按既定频率选取若干股票，按照一定的权重上限构建消费量化组合，力争使量化组合相较消费指数具有明显优势。
从业绩来看，鹏扬消费量化选股混合A自2023年12月19日成立以来累计收益35.18%（年化15.64%），较业绩基准取得25.65%的超额收益；近1年收益22.17%，较业绩基准取得18.35%的超额收益。(统计区间：成立以来2023/12/19-2026/1/13，近1年2025/1/14-2026/1/13。业绩数据来源：鹏扬基金，托管行复核。业绩比较基准数据来源：Wind。业绩基准为中证内地消费主题指数收益率*75%+恒生指数收益率（经汇率调整）*5%+中债综合财富（总值）指数收益率*20%。成立以来涨幅9.53%，近1年涨幅3.82%。基金和指数历史业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。)
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